小米在港递交招股书，1000亿美元估值有多少水分

      小米今天在香港正式提交了招股说明书，而后小米的营业数据，还有雷军的持股情况等都被曝光。据悉，小米当前超七成的营收都来自智能手机，不过在招股书中小米更愿意将自己包装成为互联网公司。

        来自保荐机构处的消息，小米IPO项目将在6月份完成，定价基本确定在1000亿美元以上，争1200亿美元，基石投资者定价在800亿美元以上。

小米在港递交招股书（图片来自http://image.baidu.com）

小米招股书都说了些什么：业绩、商业模式、持股情况

        小米根据港交所要求公布了其2015年至2017年的财报业绩。数据显示，其的总收入由2015年的人民币668亿元增至2016年的人民币684亿元，再增至2017年的人民币1146亿元。

小米的业绩表现（图片来自https://www.huxiu.com/）

       在营收构成中，主要有四大部分：智能手机、互联网服务及销售IoT与生活消费产品这。其中有超过七成都是智能手机贡献。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，智能手机部分分别贡献其总收入的80.4%、71.3%及70.3%。

      其中2017年小米来自智能手机行业的收入为805.63亿元，占总收入的比例为70.3%。来自IoT与生活消费产品的营收为234.47亿元，占比为20.5%；来自互联网服务的营收为98.96亿元，占比为8.6%。

       在记录期内，小米在盈利情况也被披露，其2015年、2016年及2017年，小米集团分别产生亏损人民币76亿元、利润人民币491.6百万元及亏损人民币439亿元。截至2017年12月31日，小米集团有净负债人民币1,272亿元及累积亏损人民币1,290亿元。亏损主要是由于可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损。

小米营收结构（图片来自https://www.huxiu.com/）

       小米在招股书中披露其商业模式，主要归纳为：硬件＋新零售＋互联网服务。其中硬件是吸引流量和用户的主要渠道。获得用户之后，小米通过自有的渠道，以及生态链持续为用户提供丰富的互联网服务。

       招股书中写道，目前小米是全球第四大智能手机制造商，建成了世界上最大的消费级IoT平台，连接了超过1亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）。另外，小米拥有庞大且高度活跃的全球用户。截至2018年3月，用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时，MIUI月活用户超过了1.9亿，

       持股情况，雷军成为小米集团绝对控股人。招股书显示，目前，小米董事会共有7名董事，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

雷军持股情况（图片来自https://www.huxiu.com/）

       其中雷军作为公司执行董事、董事会主席兼首席执行官，其持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则他的持股比例为28%。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。

       如果按照小米1000亿美元估值计算，小米上市后雷军身价将超过300亿美元，妥妥的跻身福布斯中国富豪榜TOP5，甚至还能冲击TOP3。

小米总强调自己是个互联网公司，其实就说说

         从小米的招股书中可以看出，小米是一家很“彻底”的手机厂商，但雷军还是将小米定义为“一家互联网公司”。这里主要是讲给投行和市场人士听，强调小米的自身价值不是手机决定的而是互联网。

       小米业务模式：硬件、互联网服务和新零售（以 loT为核心的新零售和智能硬件）。也就是未来给小米赚钱的都在互联网服务和新零售方面。基础是MIUI月活跃用户超1.9亿。小米通过自己的游戏开发者接口，包括帐户体系、支付体系，实现了有效的用户转化，即游戏联运和 MIUI 广告等收入。

（编辑：广州站长网）

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